Оценка эффективности бизнес-проекта
4. Различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков, других инвесторов, а также векселя и другие средства.
Собственный капитал реципиента образуют первые три группы источников. Четвертая группа источников является заемным капиталом реципиента – инициатора проекта. Эти средства подлежат возврату на определенных заранее условиях: срок, график, процент.
В общем виде инвестиции можно классифицировать по трем признакам. Классификатор инвестиций представлен в таблице 10.
Таблица 10
Классификатор инвестиций
| Признак классификатора | Вид инвестиций |
|
1. По виду |
1.1. Портфельные 1.2. Реальные |
|
2. По объектам вложения |
2.1. Инвестиции в имущество 2.2. Финансовые инвестиции 2.3. Нематериальные инвестиции |
|
3. По направленности действия |
3.1. Нетто-инвестиции 3.2. Инвестиции на расширение 3.3. Реинвестиции 3.4. Брутто-инвестиции |
Портфельные инвестиции – это вложение капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг ряда предприятий. В этом случае основная задача инвестора – формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемые посредством операций на фондовом рынке. Эти инвестиции представляют собой краткосрочные финансовые операции.
Реальные инвестиции – это капиталобразующие или финансовые вложения в конкретный долгосрочный проект.
Инвестиции в имущество – это инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе, например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов.
Финансовые инвестиции – вложение в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, например, приобретение акций или других ценных бумаг.
Нематериальные инвестиции – инвестиции в нематериальные ценности, например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу.
Инвестиции на основание проекта (нетто-инвестиции) – это начальные инвестиции, осуществляемые при основании или приобретении предприятия.
Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции) – это инвестиции, направляемые на увеличение производственного капитала.
Реинвестиции – это связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (замена, модернизация оборудования; диверсификация продукции).
Брутто-инвестиции – это инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
Во всех случаях инвестирования присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль. Следовательно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основополагающих предположения:
