Основные показатели хозяйственной деятельности предприятия
Из данных таблицы 2.4 видно, что коэффициент капитализации предприятия за исследуемый период возрос, но при этом остается ниже нормы, за счет большой доли заемных средств в структуре капитала предприятия. За счет данного факта также катастрофически низок коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия также ниже нормы и при этом имеет тенденцию к снижению.
Материальные запасы предприятия обеспечиваются в основном за счет заемных средств, поэтому коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов катастрофически низок.
Коэффициенты финансовой независимости ООО «Три богатыря» в рассматриваемый период находятся в пределах нормы, однако существует тенденция к его понижению.
Кредиторская задолженность предприятия превышает дебиторскую, поэтому коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности также намного ниже нормы.
Вычислим показатели Е1, Е2 и Е3 (таблица 2.7):
Таблица 2.7
Абсолютные показатели устойчивости ООО «Три богатыря» за 2003-2005 гг.
|
Показатели |
2003 г. |
2004 г. |
2005 г. |
|
H1 |
-908 |
-159 |
-180 |
|
H2 |
-908 |
-159 |
-180 |
|
H3 |
-492 |
6799 |
7637 |
|
E1 |
-2229 |
-7221 |
-6095 |
|
E2 |
-2229 |
-7221 |
-6095 |
|
E3 |
-1813 |
-263 |
1722 |
Показатели Е1, Е2 и Е3 вычисляются на основании методики, описанной в Приложении 4. По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:
1.Е1>0, E2>0, E3>0 – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1);
2.Е1<0, E2>0, E3>0 – нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1);
3.Е1<0, E2<0, E3>0 – неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1);
4.Е1<0, E2<0, E3<0 – кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).
Таким образом, на основании таблицы 2.7 можно констатировать неустойчивое финансовое состояние ООО «Три богатыря», связанное с нарушением платежеспособности.
Рассчитаем теперь показатель Альтмана. Показатель Альтмана (Z) рассчитывается следующим образом
Z = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4, (2.1)
где: X1 – отношение оборотных средств к сумме стоимости всех активов;
X2 – отношение балансовой прибыли к сумме стоимости всех активов;
X3 – отношение прибыли до процентов и налога к сумме стоимости всех активов;
X4 – отношение балансовой стоимости собственного капитала (чистых активов) к общей сумме стоимости всех обязательств фирмы.
Считается, что если показатель Z меньше 1,10, то существует угроза неплатежеспособности предприятия.
Если этот показатель больше 2,90, то можно утверждать, что угрозы неплатежеспособности предприятия не существует.
Предприятия, для которых критериальный показатель Альтмана находится между 1,10 и 2,90, квалифицируются как находящиеся в «серой зоне». Это означает, что ничего определенного о перспективах сохранения ими платежеспособности сказать нельзя.
В 2003 г. показатель Альтмана был равен 8,38, соответственно в 2004 г. – 7,17, в 2005 г. – 7,2. т.е. вероятность банкротства предприятия очень низкая.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости (приложение 5).
